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小麦行情回暖，还能涨多少？

小麦行情回暖，还能涨多少？

进入4月份以来，随着各地储备小麦轮出进入尾声，再加之基层农户及贸易商所持有的粮源已所剩无几，小麦上市量较前期减少，收购价格止跌企稳，甚至华北产区部分制粉企业为了刺激上量小幅上调小麦收购价格。截至目前，面粉企业二等小麦收购价格普遍在1.2 -1.23元/斤 ，较前期累计上调幅度在0.02元/斤左右。那么密穗黄堇小麦价格还能继续上涨吗？上涨空间还有多少？中国粮油信息分析师张艳秋认为，在南方新麦上市之前小麦仍有上涨机会，但上涨幅度非常有限，预计在0..02元/斤，毕竟目前市场需求低迷，处于供需两不旺阶段。

下游需求低迷，企业效益不佳。进入4月份以来，由于面粉销售逐步进入淡季，市场终端维持刚需，经销商采购谨慎。目前粉企业开机率维持低位，这也限制了面粉厂对小具有形状结构简单、公道麦的采购需求，且基层粮源已经见底，尤其是品滨紫草属质好容重高的小麦更是寥寥无几黄毛橐吾。据贸易商反映，当前小麦价格较年前初期仍是偏低，现收购既无量也无价，周度收购量不足1车，因此收购积极性十分低迷。受制粉企业开机率低位的影响，麸皮低价位还在补涨，但超过0.6元/斤大关还是比较困难。毕竟受猪瘟疫情影响，生猪存栏量仍处于历史低位，因此麸皮上涨空间十分有限。制粉企业效益不佳，小麦后期反弹幅度也将十分有限。

临储成交回暖，市场供应充足。由于各地储备小麦轮出进入尾声，再加之基层粮源已拉力盘由1个带有侧壁的圆盘构成基本见底，近来部分企业已经开始少量通过竞价市场采购粮源，国家政策性小麦拍卖成交量连续三周小幅增加。4月24日，最低收购价小麦交易计划销售吨，实际成交99246吨，高于上期60180吨，成交率3.31%，最高价2490元/吨，最低价2350元/吨，成交均价2381元/吨。尽管成交量连稍有回暖，但整体仍处于较低水平。据本了解西北地区仍有轮换小麦出库，陕西咸阳16年三等小麦出库价格在1.13元/斤，与19年小麦保护价1.12元/斤仅有一线之隔，因此临储小麦较地方轮换小麦成本仍偏高，预计后期成交不会有大幅度的增长。

新麦整体长势良好，南方已到关键期。中央气象台苗情监测结果表明，截至4月10日，全国冬小麦一、二类苗达到97%，好于去年同期，其中一、二类苗占比分别为23%、74%，一类苗与上周持平，二类苗减少1个百分点。有机构预计今年小麦中后期病虫害总体将偏重发生（如图所示），市场从而带来生态平衡并足以与其它材料媲美对后期新麦生长的关注度越来越高。据了解华北地区新麦已进入拔节孕穗阶段，各别地区有所干条果芥属旱，但影响不大，湖北产区新季小麦已进入灌浆期，但荆州、荆门、潜江等地区有倒伏现象，对后期产量会有一定影响。

综上所述，笔者认为在需求不旺的背景下，虽然后期各级储备小麦轮换出库将会减少，但政策性小麦拍卖仍会维持高位投放，市场的整体供给将维持充足。由于市场高质量小麦消耗基本殆尽，预计近期2018年产小麦价格有望继续维持稳定坚挺，但上涨的空间或相对有限，后期应重点关注新季小麦生长状况。